Chinas BIP-Wachstum übertrifft die Prognosen, aber Lockdowns belasten die Aussichten

Chinas Wirtschaft wuchs im ersten Quartal schneller als erwartet, aber offizielle Daten zeigten einen jüngsten Rückgang der Verbraucheraktivität, da Eindämmungsmaßnahmen zur Bekämpfung der Ausbreitung von Covid-19 die Aussichten für das Wirtschaftswachstum trübten.

Chinas Bruttoinlandsprodukt stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 4,8 %, nachdem es in den letzten drei Monaten des Jahres 2021 um 4 % gestiegen war. Auf Quartalsbasis stieg das BIP um 1,3 %.

Analysten hatten Gewinne von 4,4 % im Jahresvergleich und 0,6 % im Quartalsvergleich prognostiziert.

Die Einzelhandelsumsätze, ein Indikator für die Verbraucherausgaben, gingen im März um 3,5 % zurück – ihr erster Rückgang gegenüber dem Vorjahr seit Juli 2020 und schlimmer als der erwartete Rückgang von 1,6 % – da die Behörden die Beschränkungen verschärft haben, um dem schlimmsten Coronavirus-Ausbruch des Landes entgegenzuwirken in mehr als zwei Jahre. Im selben Monat stieg die offizielle Arbeitslosenquote auf 5,8 %, den höchsten Stand seit Mai 2020.

Die Daten werden mehr Druck auf die Regierung von Präsident Xi Jinping ausüben, die ihr Engagement für eine Null-Covid-Politik trotz steigender Kosten und Störungen in den größten Städten des Landes bekräftigt hat. Als Ökonomen im April mit einer Verschlechterung der Aktivität rechneten, nahmen die Infektionen in ganz China zu und Shanghai, sein Finanzzentrum, blieb weitgehend isoliert.

Der Ausbruch und die darauf folgende Reihe von Lockdowns brachen zu einer prekären Zeit für Chinas Wirtschaft aus, nachdem eine Schuldenkrise im Immobiliensektor und ein allgemeiner Schwung verloren gegangen waren. Die Regierung hat sich für 2022 ein Wachstum von 5,5 % zum Ziel gesetzt, das schwächste seit drei Jahrzehnten.

Fu Linghui, Sprecher des Nationalen Statistikamts, sagte, „das Funktionieren der Wirtschaft sei im Allgemeinen stabil“, verwies jedoch auf „häufige Ausbrüche“ von Covid-19 in China und ein „immer schwierigeres und komplexeres internationales Umfeld“.

„Das Land ist vielerorts mit wiederkehrenden Wellen der Pandemie konfrontiert, und ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft nehmen zu“, sagte er.

Die Daten für die ersten drei Monate werden nicht das volle Ausmaß der jüngsten Ereignisse in Shanghai erfassen, das Ende März in Chinas schwerste städtische Sperrung seit dem Auftreten des Coronavirus in Wuhan gestürzt wurde. Nomura-Analysten schätzten letzte Woche, dass 45 Städte, die für rund 40 % des chinesischen BIP verantwortlich sind, vollständig oder teilweise abgeriegelt waren, und fügten hinzu, dass das Land „dem Risiko einer Rezession“ ausgesetzt sei.

Tommy Wu, Chefökonom für China bei Oxford Economics, schlug vor, dass der Anstieg des BIP um 4,8 % „hauptsächlich das Wachstum widerspiegelt, das in den offiziellen Januar-Februar-Daten zu sehen ist, bevor sich die Wirtschaftstätigkeit im März abschwächte“.

Er fügte hinzu: „Die Zentralregierung versucht jetzt, ein Gleichgewicht zwischen der Minimierung von Störungen und der Kontrolle der jüngsten Welle von Covid-Infektionen zu finden, aber die Störung wird voraussichtlich wochenlang andauern und die Aktivitäten im April und Mai belasten. , wenn nicht, mehr .”

Im Gegensatz zu der plötzlichen Schwäche der Verbraucherausgaben stieg die Industrieproduktion, die ein wichtiger Motor für Chinas erste Erholung nach der Pandemie im Jahr 2020 war, im März um 5 % gegenüber dem Vorjahr. Die Anlageinvestitionen sind in den ersten drei Monaten des Jahres 2022 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 9,3 % gestiegen.

Noch bevor eine Welle der hoch ansteckenden Omicron-Variante Fahrt aufnahm, war die chinesische Wirtschaft von einer Immobilienkrise getroffen worden, die sich auf den hoch verschuldeten Entwickler Evergrande konzentrierte und auf den Immobiliensektor überschwappte.

Als Zeichen der anhaltenden Auswirkungen dieser Krise gingen die Neubauten von Wohnungen in den ersten drei Monaten des Jahres um 20 % zurück. Die Stahl- und Zementproduktion ging im gleichen Zeitraum um 6 bzw. 12 Prozent zurück.

Zusätzlich zu ihrem niedrigeren jährlichen Wachstumsziel leitete die Regierung auch eine Runde der geldpolitischen Lockerung ein, die die erste Senkung der entscheidenden Kreditzinsen seit 2020 trotz eines früheren Versuchs zum Schuldenabbau beinhaltete.

Am Freitag senkte die People’s Bank of China den Mindestreservesatz der Banken um 25 Basispunkte, um dem Finanzsystem Liquidität zuzuführen.

Xi, der in diesem Jahr eine beispiellose dritte Amtszeit anstrebt, hat eine Kampagne für „gemeinsamen Wohlstand“ gefördert, die darauf abzielt, die Ungleichheit zu verringern. Aber Sperrmaßnahmen dominieren jetzt die wirtschaftliche Entwicklung des Landes und haben die Besorgnis über Unterbrechungen der Lieferkette geschürt.

Li Keqiang, Chinas Ministerpräsident, hat in den letzten Wochen wiederholt vor wirtschaftlichen Risiken gewarnt, nachdem Xi im März vor der Notwendigkeit gewarnt hatte, die wirtschaftlichen Auswirkungen der Covid-Politik zu minimieren.

Die Aktien in China fielen, nachdem die Daten veröffentlicht wurden, da Sorgen über schrumpfende Verbraucherausgaben einen höher als erwarteten Wachstumswert für das erste Quartal kompensierten.

Der CSI 300-Index der in Shanghai und Shenzhen notierten Aktien gab um etwa 1 % nach. Die Banken gehörten zu den Schlusslichtern, da die Kreditgeber mit der Aussicht konfrontiert waren, dass eine Lockerung der Politik zur Abfederung des wirtschaftlichen Schlags durch die Lockdowns die Gewinne beeinträchtigen könnte.

„Wir glauben wirklich, dass die chinesischen Entscheidungsträger bereit sind, dafür zu sorgen, dass sie ihre Wachstumsziele erreichen“, sagte Jean-Charles Sambor von BNP Paribas Asset Management.

Zusätzliche Berichterstattung von Maiqi Ding in Peking

Video: Evergrande: Das Ende des Immobilienbooms in China

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